La Réunion N'Est Pas Égale À L'Inscription Au Conseil D'Administration De La Science Et De La Technologie Sans Souci, L'Attribut De La Science Et De La Technologie Devient Le « Blocage » De L'Inscription De L'Entreprise.

"Trop de réunion" n'est plus le "garant" de l'inscription de l'entreprise.L'étape de l'enregistrement, qui a toujours été considérée comme une étape importante, est récemment devenue la phase finale de deux sociétés cotées en bourse.

Récemment, Gu'an com et Blue Arrow Electronics ont retiré leurs documents de demande d'introduction en bourse et ont mis fin à leur voyage d'inscription.

Les deux entreprises se sont réunies dès la fin de l'année dernière et ont ensuite déposé des demandes d'enregistrement.Mais après plus de 8 mois de délibérations lors de la réunion du Comité municipal du CPC, Gu'an com et Blue Arrow Electronics n'ont pas été en mesure d'attendre les résultats de l'enregistrement de l'introduction en bourse, et plus tard, ils ont volontairement renoncé à l'occasion de l'introduction en bourse du Conseil d'administration de la science et de la technologie.À cet égard, le personnel des banques d'investissement des sociétés de valeurs mobilières proches de la réglementation a déclaré que, d'après la rétroaction de la Commission de réglementation des valeurs mobilières au stade de l'enregistrement, l'attribut d'innovation scientifique est insuffisant ou devient la clé pour que les deux entreprises n'obtiennent pas l'approbation d'enregistrement.

« dans le passé, une fois l'introduction en bourse de l'entreprise terminée, tout le monde était heureux et encouragé, ces cas récents montrent que le système d'inscription ne sera qu'un lien intermédiaire dans l'émission et l'inscription.Un expert - comptable agréé de la région de la Chine du Sud a déclaré que les entreprises du Conseil d'administration de la science et de la technologie connaîtront également une enquête à l'étape de l'enregistrement de la csrc après la réunion, si les attributs de l'entreprise de la science et de la technologie sont contestés, ce lien sera toujours en danger.

Les fluctuations du rendement entraînent une « non - conformité » des données.

L'attribut d'innovation scientifique de Gu'an TIC est encore insuffisant, ce qui n'est pas une omission du Comité municipal du parti.Il s'agit plutôt d'un changement de performance financière avant et après la réunion, de sorte que l'entreprise ne répond plus à l'indice rigide reconnu comme ayant l'attribut d'innovation scientifique.

Le 20 mars 2020, la csrc a publié les lignes directrices sur l'évaluation des attributs de l'innovation scientifique (essai) (ci - après dénommées lignes directrices), qui fournissent des normes pour l'évaluation des entreprises de haute technologie cotées au Conseil d'administration de l'innovation scientifique.

Plus précisément, les entreprises qui souhaitent être cotées au Conseil d’administration de la science et de l’innovation doivent satisfaire simultanément à trois indicateurs conventionnels, à savoir « la part des investissements dans la recherche et le développement dans les revenus d’exploitation au cours des trois dernières années est supérieure à 5%, ou le montant cumulé des investissements dans la recherche et le développement au cours des trois dernières années est supérieur à 60 millions de rmb», « plus de 5 brevets d’invention formant les revenus d’exploitation principaux» et « le taux de croissance composé des revenus d’exploitation au cours des trois dernières années est supérieur à 20Ou le chiffre d'affaires d'exploitation de l'année dernière a atteint 300 millions de RMB ".En outre, si l'un des trois indicateurs généraux n'est pas satisfait en même temps, mais qu'il satisfait à l'une des cinq exceptions, il peut également être considéré comme ayant un attribut d'innovation scientifique.

Par exemple, si l'on calcule que la période de rapport des trois dernières années se situe entre 2017 et 2019 avant la réunion ci - dessus, Gu'an TIC répond sans aucun doute aux trois critères d'attribution de l'innovation scientifique susmentionnés.Même si la période de rapport des trois dernières années est de 2018 à 2020, il y a 8 brevets d’invention qui ont généré des revenus d’entreprise principaux de gu’an communications. On s’attend à ce que la proportion des investissements cumulatifs dans la R & D de 2018 à 2020 par rapport aux revenus d’exploitation cumulatifs des trois dernières années reste supérieure à 5%.

Mais l'épidémie de pneumonie de la nouvelle Couronne a eu un impact à court terme sur le segment de l'industrie où se trouve Gu'an TIC.Selon le rapport annuel publié par la compagnie en avril 2021, le revenu d'exploitation de la compagnie en 2020 n'était que de 238 810 100 RMB, en baisse de 10,8% par rapport à l'année précédente.Sur la base de ce calcul, le taux de croissance composé des trois dernières années n’a été que de 9% entre 2018 et 2020.Le taux de croissance composé du revenu d'exploitation au cours des trois dernières années a atteint 20%, ou le montant du revenu d'exploitation au cours de la dernière année a atteint 300 millions de RMB, comme l'exige la ligne directrice.

Lors de l'enquête au stade de l'enregistrement, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a également demandé à Gu'an com d'analyser de manière approfondie les raisons spécifiques de la baisse des revenus d'exploitation en 2020 et, en combinaison avec les dispositions pertinentes du Conseil d'administration de la science et de la technologie, de préciser Si elle satisfait aux exigences de positionnement du Conseil d'administration de la science et de la technologie.

L'expert - comptable agréé de la Chine du Sud a déclaré que l'étape de l'enregistrement du Conseil d'entreprise scientifique et technologique sera jugée et interrogée sur la base des derniers états financiers de l'entreprise, et non sur la base des informations financières divulguées dans le prospectus.En raison de la baisse des performances de Gu'an com en 2020, l'entreprise peut envisager de mettre à jour les données de 2021, ce qui équivaut à dire aux autorités de surveillance que les performances après la période sont bonnes et peuvent satisfaire aux exigences en matière d'attributs d'innovation scientifique.Mais maintenant que l'entreprise a pris l'initiative de retirer les matériaux, cela signifie que les résultats de l'entreprise en 2021 ne s'amélioreront peut - être pas non plus.

La reconnaissance des attributs de l'innovation scientifique est étroitement liée à « l'essence est plus grande que la forme ».

Contrairement à Guan com, Blue Arrow Electronic Science and Creation attributes Deficiency is more specific.Ce cas montre également que l'accent mis par le Conseil d'administration sur les attributs de l'entreprise en matière d'innovation scientifique peut suivre « l'essence est plus grande que la forme », et que l'indice des attributs de l'entreprise en matière d'innovation scientifique qui satisfait uniquement aux données du Conseil d'administration en matière d'innovation scientifique ne peut pas être « rassurant ».

Dans le prospectus, Blue Arrow Electronics, en tant qu'entreprise d'essai d'emballages de semi - conducteurs, se classe dans l'industrie des semi - conducteurs et des circuits intégrés dans le « domaine des technologies de l'information de nouvelle génération ».

D’après les données divulguées, le montant cumulé des investissements de la société dans la R & D de 2017 à 2019 est de 71 920 800 RMB, et le montant cumulé des investissements dans la R & D au cours des trois dernières années est supérieur à 60 millions de RMB;Le nombre de brevets d'invention de l'entreprise qui génèrent des revenus de l'entreprise principale est de 9, et le nombre de brevets d'invention qui génèrent des revenus de l'entreprise principale est supérieur à 5 (y compris les brevets de défense nationale);Le chiffre d’affaires d’exploitation de la société en 2019 est de 490 millions de RMB, ce qui est conforme au seuil de « 300 millions de rmb» exigé par l’indice des attributs de l’innovation scientifique.

D'ici 2020, le chiffre d'affaires de Blue Arrow Electronics augmentera encore pour atteindre 571 millions de RMB, en hausse de 16,6% par rapport à l'année précédente, ce qui renforcera encore l '« attribut d'innovation scientifique » de l'entreprise à partir d'indicateurs rigides.

C'est aussi l'attribut d'innovation scientifique de l'indice dur ci - dessus, aider Blue Arrow Electronics à compléter l'examen du Comité municipal du parti, réunion harmonieuse.Mais au stade de l'enregistrement, les demandes de renseignements de la Commission de réglementation des valeurs mobilières ont sauté de l'indicateur rigide de la « rigidité » et ont commencé à se concentrer sur la question de savoir si l'entreprise possède une véritable force technologique dure.

À en juger par l'information du prospectus, Blue Arrow Electronics est actuellement dominée par la technologie d'emballage traditionnelle. Les principales séries d'emballage comprennent sot, to, SOP, etc. la série est dominée par la technologie d'emballage traditionnelle. L'application a commencé principalement dans les années 1970 et 1980.

Mais dans le domaine de l'emballage avancé, l'entreprise maîtrise actuellement moins de technologies d'emballage avancées, avec les principaux fabricants dans le domaine de l'emballage avancé, il existe un grand écart entre le niveau technologique.Au cours de la période considérée, les revenus de l'émetteur provenaient principalement de produits d'emballage traditionnels, tandis que les séries d'emballage avancées comprenaient principalement DFN et tsot. La part des revenus des séries d'emballage pertinentes dans les revenus des entreprises principales n'était que de 0,62%, 1,40%, 1,98% et 2,41%, respectivement.

À cet égard, la Commission de réglementation des valeurs mobilières s'interroge sur la question de savoir si Blue Arrow Electronics possède réellement des attributs d'innovation scientifique et s'il est conforme au positionnement de l'industrie des panneaux d'innovation scientifique.La réponse de Blue Arrow Electronics n'a apparemment pas satisfait la Commission de réglementation des valeurs mobilières. Au cours de la deuxième série d'enquêtes au stade de l'enregistrement, la Commission de réglementation des valeurs mobilières a de nouveau posé des questions sur la faible proportion des revenus de la série d'emballages avancés de la société par rapport aux revenus de l'entreprise principale, et a demandé des éclaircissements supplémentaires sur la question de savoir si la société se concentre principalement sur les revenus des dispositifs discrets et de la technologie d'emballage traditionnelle et a des attributs d'innovation scientifique pertinents.En outre, au cours des deux séries d’enquêtes, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a également remis en question le calcul des dépenses de recherche et de développement de la société.

Des banquiers d'investissement de haut niveau de la région de Beijing ont déclaré que les deux séries d'enquêtes sur l'enregistrement électronique de Blue Arrow faisaient référence à l'identification des attributs de la science et de l'innovation et au calcul des d épenses de R & D. les données sur l'industrie, les prix unitaires des ventes de produits et les coûts mentionnés dans la première série d'enquêtes n'ont pas été mentionnés à nouveau.L'accent mis par la réglementation sur l'identification de l'attribut d'innovation scientifique est toujours mis sur l'identification de l'attribut d'innovation scientifique. Du point de vue de l'indice dur, l'attribut d'innovation scientifique de Blue Arrow Electronics n'a pas de blessure dure, mais la racine du jugement de l'attribut d'innovation scientifique est toujours dans s'il y a vraiment le noyau de la technologie dure, et l'indice nBlue Arrow Electronics est un cas typique sur le tableau de bord de la science et de la technologie.

L'attribut de l'innovation scientifique est le noyau

Selon les statistiques de Wind, depuis le système pilote d'enregistrement de Sci - tech Innovation Board et GEM, sept entreprises qui proposent un pape ont volontairement retiré leurs documents d'inscription et mis fin à leur enregistrement au stade de l'enregistrement.Parmi eux, 5 cas de résiliation de l'enregistrement se sont produits en 2021.

Les cas de Gu'an Telecom et de Blue Arrow Electronics ont tous deux transmis au marché le message selon lequel les entreprises devant être inscrites sur la liste de kechuang ne seront plus en mesure d'obtenir de bons résultats après la réunion.La question de savoir si elle est conforme à l'attribut de l'innovation scientifique sera examinée ou examinée tout au long de chaque étape de la demande d'inscription.

Certains spécialistes du marché estiment que la base politique de ce changement est les lignes directrices sur l'évaluation des attributs de l'innovation scientifique révisées par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières en avril 2021.Dans les lignes directrices, après les trois indicateurs conventionnels susmentionnés, un nouvel indicateur a été ajouté, à savoir « le personnel de R & D représente au moins 10% du nombre total d’employés cette année - là».Dans le même temps, les lignes directrices définissent le domaine de l'industrie du Conseil d'administration de la science et de la technologie en fonction de la catégorie d'interdiction de la catégorie de restriction du soutien et établissent un système de liste négative. Pour les entreprises qui innovent dans le mode financier de la science et de la technologie, des contrôles stricts sont effectués en fonction des attributs de l'entreprise en matière d'innovation de la science et de la technologie, et la liste du Conseil d'administration de laEntre - temps, il est interdit à l'immobilier et aux entreprises qui exercent principalement des activités d'investissement financier d'être cotées au Conseil d'administration de la science et de la technologie.

« À ce moment - là, le marché était très controversé au sujet de l'insuffisance des attributs d'innovation scientifique des sociétés cotées en bourse du Conseil d'administration de la science et de la technologie. Lors de la révision des lignes directrices, la surveillance n'a pas mis en place de mécanismes de coupure nouveaux et anciens, ce qui signifie que les entreprises qui ont déclaré le Conseil d'administration de la science et de la technologie doivent également répondre aux nouvelles exigences.»Les dirigeants des grandes banques d'investissement des sociétés de valeurs mobilières l'ont révélé.

Par exemple, Zhongdu Zhihui, qui a déclaré son inscription au Conseil d'administration de la science et de la technologie en juin 2020, a d'abord affirmé dans son prospectus qu'il était un « fournisseur de services de technologie financière et de Big Data ».Toutefois, après la révision des lignes directrices, face aux nouvelles règles limitant l'innovation dans le mode de science et de technologie financières et d'autres types d'entreprises cotées au Conseil d'administration de la science et de la technologie, le terme « science et technologie financières » a été effacé par zhongduazhihui, qui a été examiné par le Comité municipal du CPC, et l'entreprise a été remodelée en « technologie du crédit et fournisseur de services de Big Data » dans le prospectus.

« Il est difficile de dire si cela fonctionnera ou non, mais il y a encore des doutes quant à la réglementation, étant donné que l'entreprise n'a pas reçu d'approbation dans neuf mois.De l'avis du chef de la Banque d'investissement susmentionnée.

En fait, en même temps que la publication des lignes directrices révisées, la Bourse de Shanghai a également indiqué qu'elle se concentrerait sur l'objectivité de l'auto - évaluation de l'émetteur et sur l'adéquation de la vérification des attributs d'innovation scientifique par les organismes de recommandation conformément au principe de l'essence plutôt que de la forme, et qu'elle rendrait un jugement complet.L'évaluation de la « science et de la technologie dures » du Conseil d'administration de la science et de l'innovation mettra l'accent sur la recherche qualitative et quantitative et sur l'évaluation globale, afin d'éviter l'injection d'eau dans la recherche et le développement, l'achat de brevets par surprise, l'exagération des normes techniques et scientifiques et des normes techniques de la science et de l'innovation, et l'inexactitude de la

« la création d'un plus grand nombre d'entreprises innovatrices dotées d'une force scientifique et technologique solide et d'une compétitivité sur le marché est l'un des principaux critères de succès du Conseil d'administration.Li weiyou, Directeur adjoint du Département des émissions de la csrc, a déclaré en avril de cette année.

Une série de changements montrent que, après plus de 300 entreprises du secteur et une capitalisation boursière totale de plus de 5 billions de yuans, le Conseil d'administration de la science et de la technologie continue d'aspirer à être coté en bourse pour les entreprises qui ont vraiment la force de la « technologie dure ».