Market Watch: Focus Sur L’Analyse Des Tendances Volatiles Des Marchés Extérieurs Mondiaux Du Coton En 2024

À l'horizon 2024, l'économie mondiale continue d'évoluer dans des rebondissements, la situation globale de l'offre et de la demande de coton ne change pas beaucoup par rapport à l'année précédente, et la faiblesse de la demande sur une période de temps reste le principal facteur limitant les prix du coton.La réalisation progressive des attentes d'une inflation élevée à l'étranger et d'un environnement tempéré par des taux d'intérêt élevés, ainsi que la lente baisse des stocks sur les marchés du textile et de l'habillement aux États - Unis et en Europe, fourniront un soutien positif aux prix internationaux du coton.L'économie intérieure se redresse lentement, le déficit de production de coton est comblé par le coton de réserve et le coton importé, et le caractère saisonnier de l'offre et de la demande restera la principale logique de fonctionnement du marché.Il faut surveiller de près l'évolution de la superficie de culture du coton dans les pays et prévenir le battage spéculatif sur l'offre.

　　I) situation macroéconomique intérieure et extérieure

À l'horizon 2024, l'évolution des conflits géopolitiques mondiaux fait face à l'incertitude, le commerce international continue de faiblir et les troubles politiques causés par l'année des élections multinationales auront un impact sur la situation politique et économique mondiale.L’onu a publié le 4 janvier le rapport situation et perspectives de l’économie mondiale 2024, qui prévoit que la croissance mondiale passera de 2,7% en 2023 à 2,4% en 2024.Le niveau de l'inflation mondiale montre maintenant des signes de baisse lente, la politique monétaire de la Réserve fédérale pourrait revenir à une régulation accommodante et la liquidité mondiale devrait devenir accommodante et dynamique.

D'un point de vue national, la Conférence de travail économique centrale a fermement décidé que 2024 devrait insister sur la recherche de la stabilité, afin de promouvoir la stabilité, d'abord la stabilité, puis la rupture, de l'accent mis sur la « stabilité» au cours des deux dernières années, à plus d'accent sur « aller de l'avant» et « debout», transmettant un signal politique plus positif.La reprise macroéconomique devrait se stabiliser à mesure que l'environnement international s'atténuera, que le fonctionnement économique et social se normalisera et que les effets des politiques continueront de se relâcher.Les institutions financières étrangères telles que Goldman Sachs, UBS et d'autres prévoient une croissance de l'économie chinoise d'environ 4,8 à 5% en 2024.

Il convient de noter que, bien que la situation macroéconomique intérieure et extérieure se soit améliorée en 2024, des incertitudes subsistent quant au processus de réorientation de la politique monétaire à l’étranger et il est nécessaire de prévenir l’impact des changements dans les attentes et le rythme de mise en œuvre de la politique sur la reprise du marché du coton.

　Ii) marché international du coton

En 2023 / 24, la production de coton du Brésil et de l'Australie devrait diminuer d'une année sur l'autre, mais rester à des niveaux historiquement élevés, la production brésilienne devant dépasser celle des États - Unis pour la première fois.Si les conditions météorologiques sont meilleures que l'année dernière, la probabilité d'une augmentation de la production de coton aux États - Unis est plus élevée l'année prochaine, de sorte que les principaux exportateurs de coton continueront d'être abondants en 2024.Dans le même temps, les effets inhibiteurs sur la consommation d'une inflation élevée et de taux d'intérêt élevés diminueront progressivement à mesure que la politique monétaire étrangère évoluera.

1. États - Unis: le temps difficile de l'expansion du nouveau coton reste un facteur clé

À l'heure actuelle, l'inspection de traitement du coton américain 2023 / 24 est à un stade avancé, et les données d'expédition sous contrat du coton américain ne sont pas satisfaisantes.Selon le Département de l'agriculture des États - Unis, 2447 millions de tonnes de coton ont été inspectées aux États - Unis à la fin de 2023, soit environ 88% de la production (2782 millions de tonnes).Les contrats d'exportation nets cumulés pour le coton américain s'élèvent à 1 396 000 tonnes, soit environ la moitié de la production;Les expéditions cumulées ont totalisé 712 000 tonnes, en baisse de 160 000 tonnes par rapport à l'année précédente.Bien que les prix des céréales cotonnières se soient améliorés par rapport à la même période de l'année précédente et que la compétitivité du coton ait été renforcée, l'enquête de l'Agence de l'industrie américaine a révélé que les prix à terme de l'ICE inférieurs à 80 cents ont du mal à avoir un impact positif sur les intentions de plantation et que la superficie cultivée en coton aux États - Unis devrait rester stable ou légèrement réduite en 2024.Il convient de noter que le phénomène El Niño devrait progressivement passer à la neutralité à partir de février 2024, c'est - à - dire que la probabilité d'une augmentation des précipitations est plus élevée, de sorte que la probabilité que la période de semis de coton dans l'hémisphère nord soit affectée par des conditions météorologiques extrêmes ou inférieure à celle de l'année précédente, si les conditions météorologiques ultérieures sont meilleures que l'année dernière, la probabilité de reprise de la production de coton aux États - Unis en 2024 / 25 est plus élevée.Néanmoins, le marché doit garder un œil sur le battage médiatique du côté de l'offre en ce qui concerne les changements météorologiques pendant la période de croissance du coton.

2. Inde: les cotonniers sont plus rapides que l’année dernière pour les nouvelles plantations de coton ou en déclin

Cette année, les ventes de coton de graine et de coton fourré indiens ont culminé un peu plus tôt que les années précédentes, à la fin de 2023, avec une mise sur le marché cumulative d'environ 19821 millions de tonnes de coton en 2023 / 24, et l'Indian Cotton Association s'attend à ce que la production tombe à environ 5 millions de tonnes.Les acquisitions au prix minimum de soutien (MSP) de Cotton India ont atteint un total cumulé de 153 000 tonnes au 19 décembre 2023.En raison de la baisse des prix du coton et de la baisse des rendements unitaires, la Cotton Association of India (CAI) prévoit une baisse de près de 10% de la superficie ensemencée en coton en 2024 / 25, et la technologie obsolète des semences de coton génétiquement modifié continue de perturber le problème des rendements unitaires.

3. Brésil et Australie: la production reste globalement élevée en légère baisse d’une année à l’autre

De nouvelles plantations de coton sont en cours au Brésil et en Australie dans l'hémisphère Sud.Ces dernières années, la culture du coton au Brésil a connu une tendance de croissance d'année en année, selon les statistiques de la société nationale d'approvisionnement en matières premières du Brésil, à la fin de 2023, la culture du coton au Brésil en 2023 / 24 a été achevée à 26,1%, soit une augmentation de 3,1 Points de pourcentage par rapport à l'année précédente, et l'Agence prévoit une production de coton de 3099 millions de tonnes en 2023 / 24 en janvier 2024.Cela signifie que pour la première fois, la production brésilienne de coton dépassera probablement celle des États - Unis.Les superficies plantées en coton risquent de diminuer en raison de la sécheresse qui sévit dans les premières régions productrices de coton en Australie, mais les pluies abondantes qui continuent de sévir dans les régions productrices de coton depuis près de deux mois se sont intensifiées et les intentions de plantation et les prévisions de rendement ont repris.Le Bureau de recherche économique sur les ressources agricoles du pays prévoit que 413 000 hectares de coton seront cultivés en Australie en 2023 / 24, soit une baisse de 28% par rapport à l’année précédente;La production de 925 000 tonnes, en baisse de 26,1% par rapport à l'année précédente, reste supérieure de 20% à la moyenne de près de dix ans.

4. La demande mondiale de consommation devrait s’améliorer lentement

Les stocks de grossistes en vêtements et tissus aux États - Unis ont continué de reculer depuis septembre 2022 et ont chuté à 33 306 millions de dollars en novembre 2023.Les niveaux d’inflation mondiaux devraient reculer en 2024, les hausses de taux des banques centrales des économies avancées se termineront, l’effet inhibiteur de la forte inflation et des taux d’intérêt élevés sur la consommation diminuera progressivement et le pouvoir d’achat des principaux pays consommateurs de vêtements sera rétabli, ce qui contribuera à stimuler la reprise progressive de l’industrie textile mondiale.

　Iii) marché intérieur du coton

1. Production: une légère réduction de la surface de plantation de coton est attendue

En 2023 / 24, la récolte et la vente de coton à l'échelle nationale ont pratiquement terminé la clôture, selon les données du système national de surveillance du marché du coton, à la fin de 2023, le pays avait accumulé 5116 millions de tonnes de coton traité, soit une augmentation de 776 000 tonnes d'une année sur L'autre.Au 10 janvier 2024, 5,08 millions de tonnes de coton ont fait l'objet d'une inspection publique cumulative dans tout le pays, soit une augmentation de 34% par rapport à l'année précédente, selon le Centre chinois de surveillance de la qualité des fibres.L'extrapolation de la production au fur et à mesure sera supérieure aux prévisions de marché antérieures.

Selon la récente enquête sur la superficie destinée à la culture du système national de surveillance du marché du coton, la superficie destinée à la culture du coton en Chine en 2024 est de 40 407 000 mu, soit une réduction de 995 000 mu par rapport à l'année précédente, soit une baisse de 2,4%, principalement en raison de la mise en œuvre de l'ajustement structurel de la culture du coton à grain au Xinjiang, qui a conduit les régions de coton défavorisées à se retirer de la culture du coton et a fixé à 5,1 millions de tonnes l'échelle de subvention du prix cible du coton,Le coton de l'intérieur du pays présente de grandes différences par rapport aux autres cultures de rente, avec des coûts de production relativement élevés et une volonté accrue des agriculteurs de se convertir à d'autres cultures.

2. Consommation: la demande intérieure tire la croissance de la consommation de coton

Le Centre a souligné à plusieurs reprises la priorité accordée à l'expansion de la demande intérieure et à la relance et à l'expansion de la consommation.Depuis mars 2023, les ventes au détail mensuelles de vêtements, de chaussures et de chapeaux en tricot ont continué d'augmenter d'une année à l'autre, montrant une meilleure reprise.La valeur des exportations de textiles et de vêtements a diminué d'une année à l'autre, mais la baisse s'est rétrécie mois après mois depuis août, et l'ensemble est resté chaud.L'augmentation de la consommation de coton en 2024 devrait rester dominée par la demande intérieure, la mise en œuvre de la politique nationale de stimulation de la consommation donnera une impulsion positive au rebond de la consommation intérieure marginale et la situation des exportations de textiles et de vêtements se stabilisera progressivement sous la reprise de la demande du Trésor américain et européen.

3. Importations: les importations de coton devraient augmenter

L'écart de prix du coton à l'intérieur et à l'extérieur du pays est progressivement revenu à la normale à partir de 2023, après avoir été considérablement inversé, la fenêtre des bénéfices d'importation de coton s'est ouverte, superposant le quota de droits glissants d'importation de 750 000 tonnes de coton de la Commission nationale du développement et de la réforme, et le volume des importations de coton a considérablement augmenté d'une année à l'autre depuis septembre.La consommation de coton de la Chine en 2023 / 24 ne devrait pas avoir beaucoup changé d'une année à l'autre, la production de coton a considérablement diminué d'une année à l'autre, l'écart entre l'offre et la demande élargi augmentera la demande d'importation de coton, les importations de coton devraient augmenter en 2024.

4. En stock: fil de fleur en stock la digestion prend du temps

Après l'ouverture de l'année 2023 / 24, l'offre intérieure de coton est plus abondante, le coton importé, le coton de réserve et le coton national continuent d'être mis sur le marché pour augmenter les ressources du marché, les ventes de coton nouveau national progressent lentement, le système national de surveillance du marché du coton montre que les ventes cumulées nationales de coton fourré 906 000 tonnes à la fin de 2023, soit une baisse de 158 000 tonnes d'une année sur l'autre et de 751 000 tonnes par rapport à la moyenne des quatre dernières années,Les progrès ont considérablement ralenti par rapport à la même période les années précédentes.En outre, les stocks nationaux de fils de coton continuent d'être élevés, le volume des importations de fils de coton continue d'augmenter considérablement d'une année à l'autre, formant une inhibition de la digestion du coton en amont, la pression sur les stocks nécessite un certain temps pour être soulagée.