資本市場の流動性から見るとPTAの暴騰

現在、市場はPTA先物の暴騰の原因について、諸説が飛び交っています。

FRBの第二ラウンドの定量的緩和によるものがあります。

もちろん、以上の理由は十分に存在する。

中でも綿価格の高騰がPTA先物の全体的な上昇を促した。

しかし、全体の商品市場の状況から言えば、綿の価格の高騰は我が国の資本市場全体の流動性の氾濫のおかげです。

流動性の問題は07-08年からすでに市場全体の関心の焦点になっており、同時に株式市場の一波牛市を促す重要な原因でもある。

08年の中央銀行が流動性をコントロールするために預金準備金を引き上げる周期に入ると、政策面では流動性の問題に注目しており、流動性をコントロールする措置を取っていることを示した。

しかし、その後の経済危機は政策決定層の注目度を再びGDP成長速度に転向させ、さらに急進的な刺激策を打ち出し、さらに信用の暴走と流動性の氾濫に発展させた。

最終的には、08年以前のクレジットカードの残高と中央銀行の超通貨が、2009-2010の超常的な規模の信用を重ね合わせている。

ついにインフレに発展した。

その中で、特に漢方薬、緑豆、ニンニクを導火線にして、市場全体がインフレの到来を正式に注目させます。

したがって、大規模な値上げであり、宗農製品から大量の商品にも拡張されました。

市場がインフレの予想が次第に強くなり、資金が大口商品の現物産業チェーンに介入して待ち伏せを始めました。その中で最も有名なのは温州資金が新疆に入って綿花産業チェーンを掌握します。

もちろん、このラウンドの相場の中でこれらの投機資金は先覚者のため、明らかに利益が最も手厚いです。

化繊業界も綿花の価格の高騰のおかげです。

往年、綿糸の価格とポリエステルの価格差は大体3000元/トンぐらいです。

しかし、綿の価格が急速に上昇するにつれて、綿の価格とポリエステルの価格差も急速に今の30000元/トンぐらいまで引き上げられます。

このような背景の下で、伝統的な綿の白地の布は曲高と寡に見えて、だんだん多くなる企業は布地の中で更に多くのポリエステルを使って綿に取って代わることに傾いて、そのためポリエステルの需要の急激な増加が現れて、甚だしきに至っては往年の薄い季節にも盛んな販売の局面が現れました。

このような高価な綿は、このようなポリエステルの需要が旺盛で、直接PTAの現物の供給不足に貢献して、さらなる投機が可能になりました。

商品市場が流動性で全体的に上昇している大規模な環境下で、高価な綿花による高需要が導火線となり、PTA先物価格は急速に上昇しています。

その後、先週、アメリカで第2ラウンドの6000億ドルの定量的緩和政策が発表された際、PTA工場が11月の契約予想価格を大幅に800元/トンの利益を上げ、直接PTA先物の最初の上昇停止板に貢献しました。

当日、PTA先物の上昇が止まったため、下流のポリエステルの洗浄剤の販売が再び活発になり、またPTAの翌日の上昇停止板に貢献しました。

週末の二日間、ポリエステルのポリエステルの販売状況は歴史的記録を作りました。市場のオファーは一日三価格だけではなく、短繊維、長い糸で三日間連続で毎日千元以上値上がりしました。

このようにして、直接PTA先物の第三のディストリビューションに貢献しました。

このように言うと、市場全体がこのような盛り上がりを示していますが、実は08年にはすでに満ち足りています。2010年はインフレの結果だけが出ています。インフレの背景において、PTA市場は綿花市場の推進によって需要と投機の種類が現れたデイビスをダブルクリックして爆発するのは必然です。