海澜の家の経営状況が不明で、革新モードがあいまいで、上の交通機関に警告されました。

　　海澜の家のイノベーションモードがあいまいで、上交所から警告を受けました。

昨日の四川金頂に続き、海澜の家の2014年の年報も上納所の注目を浴びています。今回の上納所は海澜の家のいくつかの経営データに疑問を呈しているほか、経営パターンとリスクを詳細に開示するよう求めています。これに対して、海澜之家は、連結財務諸表の範囲が変わったと説明しています。同社はすでに買収した凱諾科技連結報告書を発表しました。販売費用の増加は主に広告宣伝費と従業員報酬の増加です。

上交所が海澜の家の年報を審査したところ、2014年に同社の業績成長の原因は「革新的なモデル、効果的な店舗小売及びサプライヤー管理」であるとしていますが、革新モデルとは何か明確に開示されていません。例えば、供給、生産、小売などの分野を含めた経営モデルと特徴、伝統モデルとの違い、実際の経営成果と会社競争力に対する影響、及びこのモデルに発生するリスクなどの内容は詳しく言及されていません。

海澜の家からの返信内容は、実は、同社の経営モデル特別なところはありません。海澜の家はまたいくつかの新しいブランドを創立して、しかも“聖凱諾”のブランドを再編しましたが、同社は主にもとの“海澜の家”に続いています。ブランド経営モデルは、例えば販売環節で所有権と経営権を分離し、加盟商と結合して利益共同体とし、小売ガイドの買掛パターンを採用し、商品入庫時に小口部分（一般的に30%を超えない）の代金を前払いするほか、代金の支払いは小売をリードし、毎月サプライヤーと決算する。

経営リスクは主に在庫に反映される。2014年の海澜の家の在庫は流動資産の割合を占めて減少していますが、同社の在庫圧力はまだ大きいです。2014年の在庫はそれぞれ44.57億元、45.16億元、56.63億元で、流動資産の比率はそれぞれ60.77%、50.4%、48.61%で、半分ぐらいの流動資産は全部在庫です。

また、海澜之家が急増している管理費や販売費も注目されています。上納所によると、2014年度の海澜之家の管理費と販売費の伸びは営業収入の伸びと一致せず、営業収入は同72.56%伸びたが、管理費は108%伸び、販売費は104%伸びた。これに対して、海澜之家は、連結財務諸表の範囲が変わったと説明しています。同社はすでに買収した凱諾科技連結報告書を発表しました。販売費用の増加は主に広告宣伝費と従業員報酬の増加です。