YY生放送は36億ドルの“人身売買”です。

YYは、いつも陽気な時代の代名詞で、2019年末までは「歓聚グループ」と改名され、英語名も「YY Inc.」から「JOYY Inc.」に変更されました。

歓聚グループ会長兼CEOの李学凌氏は当時、「改名は会社の重要な一里塚を代表しており、世界的なビデオ社交メディアプラットフォームに向けて会社の持続的な変革を反映している」と述べた。

「グローバルビデオソーシャルメディアプラットフォーム」は、グループの新たなターゲットです。これを背景に、グループの発明品を集め、12年の歴史を持つYYも使命を果たしました。

11月17日には、グループとBaiduは最終的な合意に署名し、Baiduは約36億ドルの現金で買収され、YYのモバイルアプリケーション、YY.comサイト、YY PCなどを含むが、これらに限定されない。

実際には、2019年の上半期にBIGOの買収が完了した後、グループの海外製品マトリックスが形成されました。歓聚グループは今年、相次いで虎牙とYYの二つの製品を騰訊とBaiduに渡して、国内での業務がほとんど残っています。

これに対し、李学凌氏は財政報告の電話会議で、「喜んで集団を集めるのは中国市場を放棄するのではなく、長期戦略を貫徹することであり、つまり「中国の優位に焦点を合わせて、世界的な開拓を行う」と述べました。そのビューでは、中国は多くの技術的利点とビジネスモデルと産業の利点があります。これらは世界の他の分野でも優位に立つことができます。

それによると、昨年、歓聚グループはすでに電子商取引の分野で探索を行った。実は今年の6月に、歓聚グループは1億ドルを資金として、コミュニティの生鮮電気商の「同程生活」のC輪融資を受けました。

李学凌氏によると、中国に投資した電気商は、中国で電子商取引をするという意味ではなく、電気事業の運営パターン、ビジネス状態に対する関心を表している。グループに楽しく集うという点から言えば、将来は中国商品を世界中に持ち込んでいきます。歓聚グループは一体どのような形で電気商をしますか？李学凌はあまり多くのことを漏らしていません。これも外部に残した一つの懸念です。

ALL IN海外市場

2019年3月、歓聚グループは海外ビデオ社交プラットフォームBIGOを全額買収したと発表しました。この取引では、グループは約14.5億ドルでBIGOの残りの約68.3%の株式を買収し、その中には3.43億ドルの現金と約3832万株のYYのB類普通株と約3.13億株のYYのA類普通株が含まれています。

今回の取引に先立ち、グループはすでにBIGOの株式を約31.7%保有しており、その筆頭株主である。2018年6月、歓聚グループは2.72億ドルを投資してBIGOのDラウンド融資に参加しました。

BIGOは2014年にシンガポールに設立された会社です。設立後の主な目標は海外戦略をめぐってグローバル化を行うことです。BIGOを懐に収めることについて、李学凌は「いよいよグローバル化の重要な橋頭堡を手に入れた」と感慨深げだった。

BIGOの加入は、歓呼団の変化にもすぐに影響を与えます。2019年Q 1フィナンシャル紙によると、グループのグローバルモバイル端末は4億円を超え、そのうち77.5%を超えて海外から来た。同時に、グループの製品の生態ももとの単一の生放送の領域から楽しく集って、更に多元化になります。

BIGOによって、グループの製品生態はビデオ通信とショートビデオの二大業務を増加させ、同時にIMOの2.1億月のライブとBIGO LIVEとLIKEの短いビデオを含む3億近くの月活ユーザーを連れてきました。

発表されたばかりの2020年Q 3フィナンシャル・レポートによると、歓聚グループの売上高は同36.1%から62.86億元まで伸び、主にBIGOユーザーの持続的な成長とグローバル業務の拡大によるものである。非米ゼネラル会計準則の下、歓聚グループに帰属する純利益は同64.0%から8.09億元に増加した。

しかし、ユーザーデータについては、インド政府が中国の一部に対して適用した殺戮によって、グループ傘下のBIGO LIVE、Likee、Hagoの3つのアプリケーションにも関連しているため、報告期間内に、グループ全体のユーザーデータが下降した。

ユーザーデータについては、李学凌氏は、インド市場が短期的にもたらした負の影響にもかかわらず、他の地域での急速な成長のため、ユーザー規模は昨年より安定していると述べた。このうち、BIGO LIVEは今期も引き続き強い成長態勢を維持し、業務地域はさらに分散化し、ヨーロッパ、東太平洋地区ではそれぞれ270%と231%の増収となった。

電話会議で李学凌氏は記者団に対し、海外市場でのBIGO LIVEはユーザーと収入の両方が成長している状態を維持し、非常に健康的に発展していると語った。Likeeは現在もユーザーの成長を中心とした状態ですが、これからはさらにビジネスの変化を加速させます。

海外の短動画業務について、李学凌氏は、「歓聚集団はずっと競争していくと思いますが、現在のところ、状況の変化を観察しながらチャンスを待つ一方で、業務の発展をバランスに戻す方法が賢いです。

YYの販売後、データ部門はどのように分けられているかという質問に対し、李学凌は、BIGOを買収した後、グループの海外業務と中国業務のデータを完全に切り離し、交差していないと強調しました。

喜んで集まる舎と百度の得

グローバル化の探索に対して、李学凌は早くから布石を始めました。ただ、今日になって、ユーザー規模から営業収入の角度まで、グループの海外業務はすでに規模を整えました。これも「ALL in」の海外の勇気を与えました。

しかし、海外に進出しながら、なぜ国内のYYを捨てたのかは、YYの現在の発展のボトルネックにつながるかもしれない。Q 3の財報によると、YYの月活ユーザーは4130万人で、前年同期比3.4%増の10万円にとどまった。だからYYはユーザー規模で天井に遭遇しました。

さらに重要なのは、YYの総支払金額の世帯数は前年同期比4.7%から410万まで減少したのに対し、前期のYYの支払ユーザー数は410万であった。営収に反映して、歓聚グループはQ 2時に披露しました。BIGO生放送収入はグループ生放送収入の中で初めての半分を占めました。当時、BIGOが貢献した生放送収入は29.5億元で、YYの生放送収入は26.57億元です。

Q 3に至って、歓聚グループの生放送収入は同40.1%から60.941億元まで伸びていますが、この部分の伸びは主にBIGO生放送収入の持続的な増加によるもので、YYとはあまり関係がありません。

有料ユーザー数の減少について、歓聚集団は疫病の影響を受けているといいます。これは主な営業業務と同じ秀場生の見知らぬ人と一致しています。今年の四半期に、見知らぬ人の月活と有料ユーザーがマイナス成長を遂げました。

面白いことに、メインゲームの生中継の闘魚と八重歯は、今年も疫病の影響を受け、アクティブユーザーと有料ユーザーの増加をもたらした。個人のプラットフォームを抜きにして見ると、ゲームの生放送のユーザーの粘性はショーショーの生放送より強いかもしれません。疫病やドトーン、クイックハンドなどの短いビデオプラットフォームの衝撃の下で、ショーショーの生放送の天井はすでに現れました。

だからこの時期にYYを売ることは、グループにとってもチャンスです。9月30日までに、集団は現金及び現金等価物、制限現金及び現金等価物、制限短期預金と短期投資の合計24.68億元（36.040億ドル）を持っています。加えて、次のYYの売上高は、グループは海外市場の発展に十分な現金準備を持っています。

しかし、喜んでグループの要らないYYに集まって、百度は巨額の資金を反発して接収して、まさか百度のまた一回の失敗の投資ですか？これは必ずしもそうではないですが、まず百度は生放送業務に対して垂涎しています。今年3月には、Baiduは触手中継と提携しています。

その后、触手は自身の発展を生放送して问题に出会って、最后にまた1つの倒れた生放送のプラットフォームになります。今回のBaiduの買収のYYは、大きな市場シェアと成熟した製品であり、買収が完了したら、YYはコンテンツと技術を含めたチーム全体をBaiduに帰属します。

また、李学凌氏は今回の百度の全額出資の買収により、YY生放送をより大きな生態系で業務の成長を実現し、より大きな価値を解放すると述べました。

これは実際には挨拶ではなく、YYの現在の発展のボトルネックは、本質的にはアクティブユーザーと有料ユーザーが天井に遭遇し、Baiduの生態系自体は巨大な流量プールであり、また流量が現われると、Baiduの資源もハッピーグループより豊かになります。