방직업: 인민폐 평가 이공업

방직업: 5% 원화의 평가절상 압력을 감당할 수 있다

인민폐 의 평가절상 과 업계 의 이익 과 관련되다

우리나라 방직 의류 기업이 중소기업을 중심으로 인민폐의 평가절상 민감성이 매우 강해 이윤율이 이미 손익 균형점에 가까워졌을 때 올해 인민폐의 평가절상을 재가동해 상승까지 가동시키면 대부분의 기업들이 ‘무리 ’를 찾는다.

상재증권 거시부는 올해 인민폐의 평가절상 폭이 3 ~5%에 이를 것으로 예상하고 있다. 이 상승폭은 대다수 기업들에게 이미 범위를 감당할 수 있는 상한일 것으로 보인다.

비즈니스부, 공업과 정보화부가 노동밀집형업에 대한 압력 테스트를 하고 있으며, 인민폐 환율의 변동은 방직복, 제화, 장난감 등에 어떤 영향을 미칠 것으로 보인다.

그러나 이 같은 소식통은 위안화가 반드시 평가절상을 인정할 것이라는 것은 전초적 예안일 뿐 구체적인 평가절상 여부는 다른 문제다.

이 소식도 관련 상협회 고위층이 확인됐다.

이 인사는 최근 달 동안 조사 연구가 시작되었고, 명확한 결과를 알 수 없었지만, 몇 가지 노동밀집형 제품의 대구상회는 대체로 평가할 때 1퍼센트 평가, 업계의 순이익률은 1퍼센트 감소하고, 현재 이 업계의 평균 순이익은 3 ~5%에 불과하다고 지적했다.

3개월 연속 수출액 증가

2010년 2월 방직 의류 수출 총액은 126.38억 달러로, 이미 3개월 연속 동기 대비 증가, 증가폭이 89.34%에 이르며 대폭 시장의 보편적인 예상을 넘어섰다.

분류로 보면 방직품의 수출은 동기 대비 78.19%, 의류 수출은 동기 대비 96.29% 상승했다.

1 ~2월, 방직품과 의류 수출 증가폭은 각각 39.42%, 23.71%였다.

유럽과 미국 수요가 바닥을 들여다보는 환경에서 현재 국내 수출형 기업의 생산 주문이 점차 증가하고 있다.

현재 유럽과 미국 경제는 2차 밑바닥 탐험이 있지만 취업률 지표가 안정적이며 호전할 조짐이 있다.

취업률이 호전되는 상황에서 소비 수요가 점점 높아지고 있으며 특히 1년 넘게 의류 소비 위축을 거쳐 의류 수요가 더 큰 수준에서 강성 수요를 보여줄 것으로 보인다.

이에 따라 미래 국내 방직 의류 수출형 기업의 주문량은 전례적으로 떨어지지 않는다.

09년 하반기 원자재 가격이 오르면서 기업원자재 재고가 기본적으로 소모돼 높은 원자재 비용은 생산업체가 한층 더 오르게 하고 원자재 원가압력을 이전할 것이다.

미래 국내 방직 의류 수출의 주문가격은 더욱 높아질 것이다.

양값이 올랐을 때 국내 방직 의류 수출 금액은 계속 증가 상태를 유지하며 유럽과 미국 경제의 회복이 초예기일 경우 연간 방직 의류 수출 증가가 10% 를 넘을 가능성이 높다.

수출 금액은 계속 방직 원자재 가격의 상승을 계속하고 노동력 원가 증가로 수출형 기업의 주문 이윤을 침식시켜 수출 주문의 계약가격을 높여 수출 제품 가격의 상승으로 국내 방직 의류 수출 금액이 급속히 회복될 것이다.

미래는 글로벌 경제의 진일보 호전, 유럽과 미국 등 국가의 실업률 수치가 떨어지면서 취업이 호전되고, 소비자의 소비심리 장애가 점차 해소되면서 글로벌 방직 의류 소비가 상승하고 있으며 특히 중고단 의류 수요가 회복될 것으로 보인다.

국내 방직품 의류 수출 제품의 가격이 앞으로 오를 것으로 분석된다.

원가에서 추진하든 글로벌 경제가 호전되는 수요가 형성되는 것은 국내 방직 의류 수출 가격에 대한 조건을 제시했다.

미래 방직 의류 수출 제품 가격의 상승은 국내 방직 의류 수출 금액을 반등시킬 것이다.

전 세계 방직업 경기 가 반등하다

정상적인 상황에서 전 세계 의류 소비 수요가 상승하면 방직품 수요의 증가를 이끌 것이다.

중국이 가장 완전한 방직 산업 사슬을 갖추고 있기 때문에 전 세계 의류 수요가 증가하는 상황에서 국내 방직품의 수출 속도는 모두 의류 수출 증가보다 크다.

금융위기가 발생한 후 중고단 의류 수요가 급속히 위축되어 방직품 증속 하락도가 의류 수준보다 높았다.

현재 방직품 수출이 의류 성장 속도를 높이는 속도를 높이고 있으며, 이 상황은 이미 5개월째 지속되고 있으며 2010년 방직품 수출액은 101.59억달러에 이르며 08년 동기 수준 (08년 동기 동기 대비 94억63억달러), 제품 가격 공제 등 요인으로 이어져 방직품 수출량은 이미 08년 수준으로 회복됐다.

국제적 수요 (특히 유럽과 미국) 이 호전되면서 글로벌 방직업체 가동률이 한층 높아지면서 글로벌 방직업 경기가 다시 상승하기 시작했다.

업종 의 따뜻움 이 회사 를 과소평가 받았다

올해 1 ~2월의 추세 표현으로 보면 방복 블록 표현이 대폭 대폭 대폭 대폭 (14퍼센트 포인트 앞서고 있다)는 업계 이호적 요인이 끊임없이 나타나고 거시정책의 압력 조절 영향이 적기 때문이다.

업계의 경기가 계속 상승하면서 방복 판넬은 여전히 계속 상승할 움직임이 있다.

그러나 평가 압력이 상대적으로 커졌고, 상재증권은 연간 방복 지수를 넘어 대세가 비교적 신중한 태도를 보이고 있어 업계 중성 투자평가를 계속 유지하고 있다.

단기 건의 업종 및 연보 데이터 초예상 상황에서 거래성 기회.

국내 의류 수출은 국제적 강성 수요 때문에 미래 상황은 계속 악화되지 않는다고 말했다.

현재 국제시장 수요의 특징 (강성 수요) 에 따르면 여전히 ‘ 중국 제조 ’ 가 필요해 미래 국제 시장 수요는 경제의 회복에 따라 점차 회복되고 있다.

비교적 강력한 의가력을 지닌 세분용의 상장회사, 노태아, 산동 여의와 강소햇빛 등을 주목해야 한다.

방직 업계 스타 주식

강소햇빛: 완벽한 폭풍 일촉즉발

강소햇빛은 전 세계에서 가장 큰 모방 생산업체, 아니면 국가 횃불 계획은 첨단 기술업체, 기존 정방방방추 12만 개, 직기 600대, 국내 최대 고급스러운 고급 고급 소재 생산 기지다.

'햇빛패 '정방직 모직물 국내 시장 점유율 1위, 산업 선두의 지위가 두드러졌다.

회사 투자는 2.34억원에 영하 실리콘 업계 (65%)를 설립하고, 회사는 연산 다규정 4000톤, 그 초기 연산 1500톤 다실리콘 프로젝트의 시험 생산에 성공했고 2009년 3월 전면 투출했다.

회사와 하위실리콘업업체 해윤광복의 장기 공급 협의를 체결해 광복산업에 대한 정책부양으로 2009년도에 투자한 영하 실리콘 업계가 전면 투입돼 미래 업무는 성장할 것이다.

우리나라는 비교적 큰 정모방생산업체로, 햇살 패드 정방직 국내 시장 점유율이 앞서고 있다.

현재 회사는 국가 863 프로젝트, 국가 기술 혁신 프로젝트, 국가 중점 신제품, 국가 고신화 횃불 프로젝트 프로젝트 프로젝트의 과학 연구 공관 등 수십 개국 특허를 얻었다.

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국제금융위기의 영향은 계속되고 있지만 현재 국제시장에서 이런 영향은 점차 약해지고 있고, 천상투자는 2010년 국제경제가 금융위기의 음영을 점차적으로 빠져나갈 전망이며, 회사의 주업은 2010년 회복성성장을 펼칠 전망이지만 2007년 수준에 이르기엔 어려울 전망이다.

2009년과 2010년 1주당 수익은 각각 0.06원과 0.13원으로 지난해 10월 23일 마감가격5.47원을 계산한 동태시장 흑자율은 각각 88배, 41배, 평가가 높아 회사'중성'의 투자 평가를 유지할 예정이다.

항공민 주식: 방직 재생 병목 고리

날염은 방직 상류산업 사슬 수요가 회복되는 병목 순환 1H09부터 수출 방직 의상 업종의 회복을 이끌고 방직 의류 상류산업 사슬 수요가 증가하고, 환경 장벽 향상, 인염 산업의 진입 문턱 향상, 최근 거의 새로운 날염 사업이 없던 2007년 날염 업종의 조정이 업종의 집중도를 높였으며, 이 업계는 방직 의류 상류산업 사슬 수요가 회복되는 병목고리, 업계의 전체 공급 형태가 좋아졌다.

산업 사슬의 완전한 날염 가공형 기업 항민주식은 전국 최대 날염 업체로, 8억 미터 날염 능력을 보유하고 있으며, 1900만 미터 직포, 발전 5억도, 증기 330만 톤과 염료 1만 톤의 생산량을 구성하여 완정한 날염 산업 사슬을 구성한다.

날염 업무는 위탁가공, 가공 비용을 받는 패턴을 채택하여 경영 위험을 낮춘다.

제품 구조를 조정하여 날염 주업의 모금리 날염 업종의 공급과 수요 정세를 높이면 항민지분이 날염가공비를 높일 수 있다.

제품 구조를 향상시켜 가공비를 높이고, 수익 수준을 높이다.

날염가공료가 4 -6% 상승한 것은 회사의 모금리 수준이 2분기 16.32% 에서 19.08% 로 높아진 원인이다.

운항 업무가 새로운 성장점 지주회사인 항민해운은 약 4만 톤의 화물운송 능력을 보유하여 자신의 약 100만톤의 석탄 운송 수요를 충족시켜 약 100만톤의 운송력이 주변 지역에 연탄을 운송한다.

2009년 9월 운송 시 항로 운행 가격은 겨우 30위안 /톤으로, 현재 항공선 운항 가격은 이미 50 ~60위안 /60위안 정도 상승할 것으로 예상된다.

2009년 운항 업무 수입이 2500만 원 이상으로 2010년 1억 1천억 원에 이를 것으로 예상된다.

신증권 분석은 2009 -2011년 주당 수익 0.40, 0.54, 0.66위안,'추천 '등급 환경보호 장벽, 날염 업종은 방직 의류 상류 산업 사슬 수요가 회복될 병목 고리, 항민 주식은 제품 구조를 높이고 가공비, 날염 업무 모리율 안정 성장, 운항 업무가 새로운 이윤 증가로 성장할 것이라고 분석했다.

상재증권은 '매입' 등급 유지, 6 -12개월 목표가 12.42위안, 잠재적 상승 공간이 30% 라고 말했다.

DCF 평가 기준으로 계산된 내적 가치는 10.98원이다.

2010년 23배 시장 흑자율과 23% 의 주식 수익률은 이 주식의 내재가치를 12.42위안으로 계산했다.

2010 -2011년 1주당 수익은 0.54, 0.68원으로 각각 23%와 26%로 예상된다.

회사는 온건경영 기업에 속하고 방어성이 강하므로, 큰 파워가 심하면 좋은 피험 품종이다.