슈퍼 돼지 주기 끝?양 돈 ETF 가 돼지 연쇄 할인 을 당 해 상장 되 었 다.

국내 저장량 이 바닥 을 드 러 내 고 생산 능력 이 점차 회복 되 는 추세 에서 생 돼지 업계 의 이번 경기 주기의 정점 은 이미 지 났 다.시중 돼지 업 체 들 은 모두 2020 년 매출 의 중심 을 하반기 에 두 고 있다.

생산 능력 이 점차 회복 되면 서 생 돼지 가격 이 2019 년 10 월 로 되 돌아 간 다 는 것 은 비 현실 적 인 것 같다.

6 월 16 일 국가 발 개 위 브리핑 에 따 르 면 올해 하반기 돼지고기 가격 은 안정 적 인 하락 세 를 유지 하고 계절 성과 명절 수요 에 따라 변동 이 있 을 것 으로 전망 된다.

그러나 매수 인 들 의 열 기 는 꺾 이지 않 았 다.궈 타이 펀드 가 보고 한 궈 타이 중 증 축산 ETF 는 이미 6 월 8 일 에 자 료 를 수 집 했 는데 그 주식 은 바로 목 원 주식 (002714.Z), 온 씨 주식 (300498.SZ), 육계 양식 분야 의 성 농 발전 (002299.Z) 등 양식 업계 의 선두 주자 상장 공사 이다.

그러나 이 ETF 가 승인 을 받 고 창 고 를 만 들 기 시 작 했 을 때 전체 업계 의 경기 도와 상장 사의 이윤 창 출 능력 은 이미 하락 세 를 보이 기 시 작 했 을 것 이다.공개 자료 에 따 르 면 올 2 분기 각 머리 돼지 업 체 의 분 양 가 는 환락 이 뚜렷 한 것 으로 나 타 났 다.

하반기 에 접어 들 면서 머리 양식 업 체 들 이 집중 적 으로 출하 하 는 단계 다. 예 를 들 어 새로운 희망 (00876.SZ) 의 판매 계획 은 '3 분기 에 200 만 마리, 4 분기 에 400 만 마리 정도' 인 데 돼지 가격 은 어떻게 표현 할 까?

하반기

"조사 연 구 를 통 해 현재 의 돼지 가 다시 생산 되 는 추 세 는 비교적 좋다."어미 돼지 의 사육 능력 과 새끼 돼지 의 사육 량 이 지난해 9, 10 월 에 비해 큰 폭 으로 증가 했다.새 새끼 돼지 의 양 이 몇 달 째 증가 하고 있 으 며, 올해 3 분기 에는 비육 돼지 의 공급 이 개 선 될 것 으로 보인다.국가 발 개 위 는 16 일 브리핑 에서 밝 혔 다.

이런 배경 에서 올해 국내 생 돼지 가격 은 2 월 초 연 차 최고점 을 기록 한 뒤 줄줄 이 떨 어 졌 다.

포 천 콘 텐 츠 가 제공 한 데이터 에 따 르 면 2 월 중순 국내 생 돼지 가격 은 37 원 / kg 에서 5 월 하순 까지 27 원 선 으로 떨 어 졌 다.

"공급 업 체 의 돼지 사육 이 비교적 심각 하 다. 4 - 5 월 의 수 입 량 이 안정 적 으로 증가 하고 수요 가 급증 하 며 전염병 으로 인해 평 화 를 겪 었 기 때문에 상반기 에 돼지 가격 이 계속 떨 어 졌 다."왕 산 바 이 톈 (百 川) 정보 농수 산물 분석 가 는 5 월 하순 부터 시장 석매 심리 가 커지 면서 생 돼지 가격 이 다소 반등 해 32 원 / kg 안팎 으로 올 랐 다 고 16 일 밝 혔 다.

이것 은 돼지 의 계절 성 파동 규칙 과 일정한 관계 가 있 을 수 있다.

새로운 희망 은 최근 한 기관 조사 연구 기록 에서 '2009 - 2018 년 10 년 동안 두 가지 예외 만 있 었 다. 하 나 는 2016 년 연초 에서 5 월 까지 올 라 서 야 떨 어 지기 시작 했다. 10 월 부터 올 랐 다. 2011 년 초 는 연초 부터 6 월 까지 올 랐 고 그 다음 에 높 은 등급 의 평가 가 9 월 까지 내 려 갔 지만 12 월 에 도 한 개 상승 했다.'

나머지 8 년 간 돼지 의 가격 곡선 은 오목 한 자형 에 가 까 운 형태 로, 오목 한 자형 은 기본적으로 3 월 중 하순 에서 6 월 초순 까지 대부분 4 - 6 월 에 집중 됐다."2 분기 란 사실 정상 적 인 한 해 의 짧 은 주기 중 에 가장 낮은 지점 에 도달 하기 쉽다."새로운 희망 이 지적 되다.

그러나 올해 시장 은 2019 년 슈퍼 상승 주기 에 대한 지속 으로 업계 가 반드시 상기 규칙 에 따라 운행 되 지 않 을 것 이다.

사실상 하반기 의 증 가 량 으로 볼 때 공급 업 체 들 은 비교적 눈 에 띄 게 향상 되 고, 각 선진 기업 들 은 모두 2020 년 의 판매 중심 을 하반기 에 두 고 있다.

목 원 주식 2019 년 연간 보고 서 는 "2020 년 에 회사 에서 출하 될 생 돼지 1750 만 마리 부터 2000 만 마리 까지" 라 는 판매 목 표를 제시 했다.이 회 사 는 올해 5 개 월 전 판매 총량 이 525.8 만 마리 로 이 계산 에 따 르 면 하반기 에는 틀림없이 출하 될 것 이다.

정방 과학기술 (002157. SZ) 은 올해 돼지 출하 량 을 900 - 1100 만 마리 에 이 를 계획 이다.이 가운데 상반기 에 30% 정도 출하 되 고 하반기 에는 70% 정도 출하 된다.

새로운 희망 은 투자 자 관계 활동 기록 에서 더욱 명확 한 목 표를 제시 하고 있다. 연간 출고 목 표 는 800 만 마리, 2 분기 에는 120 만 마리, 3 분기 에는 200 만 마리, 4 분기 에는 400 만 마리 정도 이다.올해 5 월 에 이 회 사 는 이미 눈 에 띄 게 증가 하 였 으 며, 이번 달 판 매 량 의 환상 적 인 비례 는 59 퍼센트 증가 하 였 다.

최근 2 년 간 국내 두부 돼지 업 체 의 시장 점유 율 이 지속 적 으로 높 아 지고 있 는 가운데 하반기 에 방 량 이 확 정 된 배경 에서 생 돼지 가격 이 반등 할 수 있 을 지 에 대해 적지 않 은 스트레스 를 받 고 있다 는 점 을 지적 해 야 한다.

"3 분기 에는 공급 업 체 가 소량 증가 하지만 갑자기 폭발 하 지 는 않 을 것 입 니 다. 왜냐하면 저장 란 데이터 가 거기에 있 기 때 문 입 니 다."16 일 비 즈 니스 사 생 돼지 프로 파 일 러 이 문 욱 씨 가 평가 했다.

'양 으로 가격 을 추가 하 다' 는 효 과 는 시험 을 기다 리 고 있다.

제3 방 행 연 기구 2019 년 의 예측 에 의 하면 올해 6 월, 7 월 에 국내 돼지 출하 량 이 현저히 증가 할 것 이다. 다만 전염병 발생 으로 인해 여러 개 양식 기업 이 생산 능력 의 진도 에 영향 을 받 아 생산 능력 의 방출 이 지연 되 고 나 서 업계 의 경기 주 기 를 간접 적 으로 연장 할 것 이다.

현재 상황 을 놓 고 보면, 돼지 양식 업 계 는 여전히 고 수익 구간 에 있다.

계속 새로운 희망 을 예 로 들 면 회사 자산 자체 생산 새끼 돼지 의 비육 비 는 13.7 위안 / 킬로그램 이 고 일년 에 13 - 14 위안 / kg 의 예상 원 가 를 낼 것 이다.

이 회 사 는 지난 5 월 4 개 머리 돼지 업 체 가운데 평균 판매가격 하락 폭 이 가장 큰 곳 으로 올해 4 월 32.8.8 원 / kg 보다 4.35 원 떨 어 졌 지만 28.53 원 / kg 을 유지 할 수 있 었 다.

2019 년 생 돼지 양식 운행 리듬 을 감안 하면 올해 2 분기 상장 돼지 기업 의 이윤 창 출 능력 은 전년 도 동기 대비 계속 증가 할 것 이다.먼저 발 을 내 디 딘 일부 상장 사 는 이에 대해 이미 검증 이 되 었 다.

6 월 16 일 까지 중간 보고 가 발 표 된 558 개 상장 사 가운데 신 오 풍 (600.0975. SH), 대북 농 (002385. SZ) 이 2562% 와 2279% 의 이윤증가폭 으로 1, 2 위 를 차지 했다.

이 는 그해 5 월 에 야 손익 분기점 을 넘 어 2019 년 상반기 보다 낮은 수익 률 을 기록 한 것 과 관련 이 있다.하지만 3 분기 들 어 상황 은 조금씩 달라 진다.

2019 년 3 분기 에 국내 돼지 가격 이 계속 올 랐 고 각 돼지 양식 기업 의 이윤 창 출 능력 은 계속 상승 세 를 보 였 으 며 4 분기 까지 1 분기 이윤 규모 가 사상 최대 치 를 기록 했다.

생돼지 업무 집중 도가 가장 높 은 목 원 주식 의 경우, 이 회 사 는 2019 년 3, 4 분기 순이익 이 각각 15 억 43 만 위안, 47.27 억 위안 으로 올해 1 분기 에 소폭 으로 41.31 억 위안 으로 떨 어 졌 다.

2019 년 하반기 비교적 높 은 이윤 기수 에 직면 하여, 목 원 주식 을 포함 한 양식 산업의 선두 주자 들 의 지속 적 인 성장 압력 이 증가 하 였 다.

이에 따라 업 체 들 도 조기 예 판 했 고, 하반기 출하 량 이 상반기 보다 훨씬 많 을 것 이라는 계획 을 세 웠 다. 판 매 량 상승 을 통 해 돼지 가격 하락 의 영향 을 줄 수 있 기 를 기대한다.

또 다른 잠재 적 인 요인 은 2020 년 생 돼지 의 출하 체중 증가 이다.데이터 에 따 르 면 정방 과학기술 1 월 에 돼지 의 출하 량 은 모두 11.4 킬로그램 으로 올해 5 월 에 136.84 킬로그램 으로 증가 했다.

한편, 하반기 에 출하 량 이 증가 하고 다른 한편, 돼지 의 출하 체중 은 동기 대비 증가 하 며 모두 양 적 인 측면 에서 끌 어 올 린 다.다만 상장 회사 의 재무 보고서 의 추진 에 있어 판 매 량 의 상승 효 과 는 제품 의 가격 인상 만큼 현저 하지 않다.

또 국내 저장량 이 바닥 을 드 러 내 고 생산 능력 이 점차 회복 되 는 추세 에서 생 돼지 업계 의 이번 경기 주기의 정점 은 이미 지 났 다.

양 돈 ETF 제품 은 조금 더 빨리 움 직 이 는 것 이 좋 으 며, 내년 에는 생 돼지 가 이 가격 이 아 닐 수도 있다.시장 이 양식 업 체 들 에 게 시장 점유 율 향상, 선두 업 체 들 이 프리미엄 을 얻 고 평가 절상 을 하 는 이 유 는 또 다른 이야기 가 아 닐 까.