세계 일주 관찰: USDA 면화 수급 보고서 중국 생산량 대폭 상향 조정

미국 농무부가 1월에 발표한 보고에서 전 세계 24/25년도 생산량이 대폭 상향 조정되었는데, 주로 중국 생산량의 상향 조정으로 인하여, 이전에 미국 농무부의 중국 생산량에 대한 예측은 줄곧 낮았고, 전 세계 소비는 소폭 상향 조정되었으며, 수입과 수출은 모두 소폭 상향 조정되었는데, 그 중 중국 면화 수입은 계속 하향 조정되었고, 최종 기말 재고는 상향 조정되었으며, 보고의 총체적인 영향은 비었다.24/25년도 전 세계 면화 공급은 여전히 충분하고, 미국 면화 수요는 약한 모습을 보이고 있으며, 후속으로 중국 구매가 호전될 수 있을지에 주목하고 있으며, 2025년 상반기는 트럼프의 관세 정책이 점차 가시화되는 시기가 될 것이다.

24/25년도 전 세계 면화 생산량은 지난달에 비해 44만 9천 톤 인상되었는데, 그 중 중국 생산량은 39만 2천 톤의 653만 2천 톤, 호주 생산량은 8만 7천 톤, 미국 면화 생산량은 3만 4천 톤 인상되었다;이전에 미국 농가는 중국의 면화 생산량에 대한 예측이 낮았는데, 현재 국내의 생산량에 대한 예측은 670-680만 톤으로 전 세계 면화 공급이 상대적으로 충분하고, 게다가 트럼프의 집권에 따른 불확실성으로 중기 가격이 직면한 불확실성이 비교적 크다.

24/25년도 전 세계 소비는 2만 2000톤을 소폭 인상하였는데 그중 방글라데시와 윁남의 소비는 모두 2만 2000톤을 인상하고 토이기의 소비는 2만 2000톤을 하향조정하여 전 세계 소비의 총체적조정폭이 비교적 작았으며 상반년에는"트럼프거래"가 소비에 미치는 영향에 중점을 두었다.

전 세계 24/25년도 면화 수입은 4만 4000톤을 인상하였는데, 그중 중국 수입은 10만 9000톤이 감소하였고, 중국 수입은 계속 인하되었으며, 한편으로는 중국 수입 수요가 지속적으로 약한 편이며, 또한 중국의 풍작도 전체 수입량을 제한하였다;파키스탄과 인도의 수입은 모두 6만 5000톤 인상되었고, 나머지 주요 수입국들의 조정 폭은 모두 작았다.

전 세계 24/25년도 면화 수출은 4만 9천 톤, 브라질 수출은 6만 5천 톤의 278만 7천 톤, 미국 면화 수출은 6만 5천 톤의 239만 5천 톤을 상향 조정했다.기타 주요 수출국의 조정 폭은 비교적 작다.중국의 브라질 면화 구매 수요는 미국 면화보다 크게 좋다.

전 세계 24/25 기말 재고는 41만 2000톤 증가했는데, 그 중 중국의 기말 재고는 27만 8000톤, 미국은 8만 7000톤, 호주는 6만 9000톤, 인도는 4만 3000톤, 브라질은 6만 5000톤을 하향 조정했다.주요 주산국의 재고가 모두 상향 조정되었음을 알 수 있다. 전 세계 24/25년도의 면화 소비는 전반적으로 괜찮지만 공급 증가량이 더 크고 새해에도 브라질은 계속 다수확할 것으로 예상되며 상반기'트럼프 거래'에 따른 불확실성이 크다.

종합적으로 볼 때, 미국 농무부의 1월 보고서는 공허했고, 미면은 보고서 발표 후 가격이 큰 폭으로 하락했으며, 시장은 중국 생산량의 인상에 대해 일정한 예상을 하고 있으며, 수요는 여전히 보통이다;국내 상반기 금삼은4의 성수기는 가격에 대한 버팀목이 있지만 공급이 충족한 압력과 국내 거시정책의 착지상황, 중미관계의 교란 등에 직면하여 가격이 직면한 불확실성이 비교적 많다.