관세 등 불확실한 요소로 면화 가격이 폭락하다

4월 이후 면화 가격이 대폭 하락하였고, 면화 가격 하락은 주로 거시정서의 영향을 받았으며, 미국의 관세 소식이 빈발하고, 정책이 반복되고, 거시적인 압력이 증대되었다;기본면에서 볼 때 공급단은 계속 느슨한 국면을 유지하고 수요단이 약하며 면가격구간이 요동친다.장사사 상품시세분석시스템에 따르면 4월 27일까지 3128B급 피면현물가격은 톤당 1461원으로 월초에 비해 4.26% 하락했다.

선물 측면:

4월 정면 가격은 큰 폭으로 하락하여 12900선이 무너졌다. 4월 25일까지 주력 계약 결산가는 톤당 13010위안으로 월 초에 비해 4.2% 하락했다.ICE기면은 시세가 먼저 하락하고 후에 상승하여 4월 25일까지 주력계약결산가격이 파운드당 68.8센트로 월초에 비해 0.81% 상승하였다.

거시적 측면:

월초 미국의"대등관세"가 착지하여 그 폭이 그전의 시장예상을 초과하였다.중국산 상품에 대한 34% 의 추가 징수와 800달러 이하의 소포 관세 면제를 중단한다.이후 미국은 다른 나라에 대한 관세 부과 계획을 유예하고 중국에 대한 245% 추가 관세 부과를 다시 큰소리쳤고, 18일 트럼프는"추가 관세 부과를 원하지 않는다"고 갑자기 변조했다.관세 방망이는 계속 흔들렸지만 국내 시장에 미치는 영향은 다소 약화되었고, 전기 거시 정서가 다소 방출된 후 면화 가격은 조정 단계에 접어들기 시작했다.

국내:

공급자:

완화적인 국면을 계속 유지하여 통계에 따르면 4월 중순까지 우리 나라 면화상업재고는 451만 5200톤이다.그중 신강의 재고는 323만 6900톤이다.내륙의 상업 재고는 85만 2300톤이다.국가면화감시측정시스템 수치에 따르면 4월 24일까지 전국의 면화판매률은 71.3% 로 동기대비 1.6% 포인트 제고되여 지난 4년간 평균치에 비해 1.1% 포인트 하락했다.루계로 가죽면화를 476만 1000톤 판매하여 동기대비 64만 6000톤 늘어났고 지난 4년간 평균치보다 32만 8000톤 증가되였다.

국가면화시장감시측정시스템의 최신 재배의향조사에 따르면 2025년 중국의 면화의향재배면적은 4376만 3000무로 동기대비 1.5% 늘어났고 증가폭은 전기에 비해 0.3% 포인트 줄어들었다. 그중 신강의 면화의향재배면적은 3890만 4000무로 동기대비 2.6% 늘어났고 증가폭은 전기에 비해 0.6% 포인트 줄어들었다.

수입면화는 동기대비 대폭 하락하여 2025년 3월 우리 나라의 수입면화는 약 7만톤으로 전월 대비 약 5만톤, 동기대비 약 82.5% 하락하였다.1~3월 우리나라의 면화 수입은 약 34만 톤으로 전년 동기 대비 약 67.5% 감소했다.

요구 사항:

4월 중순 이후, 다수의 규모 이상의 방직 기업은 비록 가동률이 높은 가동 수준을 유지하고 있지만, 면사 라인의 판매가 둔화되어 속속 비수기에 접어들었기 때문에, 방직 기업은 신중하게 물건을 보충하고, 막 구매를 위주로 해야 한다.하류 직물 공장과 의류 기업의 생산 제한 현상이 점차 증가하여, 일부 소형 방직 기업은 이미 교대로 쉬기 시작했으며, 피크를 잘못 켜고 기계를 가동하여 방적의 누고 위험을 낮추었다.

내수 상황을 보면 3월의 의류, 신발, 모자, 침직품류 소매액은 1240억 위안으로 전년 동기 대비 3.6% 증가해 역대 같은 기간 높은 수준을 기록했다.국가가 관련 정책을 내놓아 의류 가방 등 소비를 자극하거나 내수 시장을 다시 끌어올리는 효과가 있다.

수출:

3월 우리나라의 면사 수출량은 3만 1400톤으로 전월 대비 67.89%, 전년 동기 대비 41.01% 증가했다.1월, 2월 우리나라의 면사 수출은 전년 동기 대비 각각 46.18%, 12.19% 증가한 데 이어 3월 면사 수출은 다시 큰 폭으로 증가했다.2025년 1~3월 우리나라의 누적 면사 수출량은 8만 5300톤으로 전년 동기 대비 35.37% 증가했다 (누적 수출금액은 3억 3300만 달러, 전년 동기 대비 19.35% 증가).

3월, 대외무역기업이 더욱 높은 관세를 피하기 위해"수출을 빼앗는"데 집중하고 지난해 같은 시기 기수가 비교적 낮은 요소의 공동한 견인하에 우리 나라 방직복장수출은 동기대비 비교적 빠른 성장을 실현하였다.3월 방직의류 수출은 234억 달러로 12.9% 증가했고 전월 대비 80.8% 증가했다. 1~3월 방직의류 누적 수출은 662억 8000만 달러로 1% 증가했다.현재 거시적 형식으로 볼 때, 2025년 우리나라 방직복의 수출 불확실성은 여전히 비교적 크다.

국제적인 측면:

미국 농무부는 4월 면화 수급 보고서를 발표하여 이달 2024/25년도 미국 면화 수급 균형표의 변화가 크지 않아 수출을 10만 포대에서 1090만 포대로 줄이는 데 그쳤으며, 동시에 기말 재고는 490만 포대에서 500만 포대로 증가했다고 밝혔다.2024/25년도, 전 세계 면화 생산량, 소비량과 무역량이 모두 감소하고, 기말 재고가 증가한다.전 세계 생산량은 전월 대비 6만 9천 포 감소했습니다.전 세계 소비량은 전월 대비 52만 팩 감소했고, 전 세계 기말 재고는 전월 대비 52만 팩 이상 증가했다.

4월 USDA 글로벌 생산 및 판매 재고 예측 단위: 만 톤

USDA 면화 수출 주간지 통계에 따르면, 2025년 4월 10일까지 2024/25년도 미국 면화의 누적 계약 수출은 252만 7천 톤으로 USDA가 예측한 전년도 면화 수출 목표인 15만 4천 톤을 초과하였고, 계약 진도는 106.5% 에 달하였다.4월 10일까지 중국은 이미 누계로 2024/25년도 미면 15만 5000톤을 선적하여 누계 계약량의 92.4% 를 차지하였다.미국의 중국상품 수입에 대한 추가 관세는 145% 에 달하지만, 중국의 미국산 면화 상품 수입에 대한 추가 관세는 125% 에 달하여 중국의 미국산 면화 제품 직접 수출이 막히는 동시에 미국산 면화의 중국시장 수출도 동시에'냉동'되었다.

향후 시장 예측:

종합적으로 볼 때, 기본면은 짧은 시간 내에 면화 공급이 충분하고 수요가 보통이다."금삼은4"가 막바지에 접어들면서 주문 증가량이 제한된 것은 대부분 작은 주문을 위주로 한다. 비록 현재 면사 재고가 상대적으로 낮지만, 짧은 시간 면화의 기본은 면화 추세에 대한 영향이 상대적으로 제한적이다.이달 시세는 주로 거시적인 측면의 영향을 많이 받았지만, 최근 비관적인 정서가 방출되고 미국의 태도가 다소 완화됨에 따라 면화 가격이 반등할 수도 있지만, 거시적인 측면의 불확실성이 시장에 미치는 영향도 비교적 크다.